万讯自控：拟进行股权收买所触及的亚洲电力设备（深圳）股份有限公司股东悉数权益价值评价陈说

  受 贵公司托付，本公司对 贵公司拟进行股权收买事宜所触及的亚洲电力设备（深

  圳）股份有限公司之股东悉数权益价值进行了仔细的鉴定预算，并形成了评价陈说书。

  在评价陈说书载明的评价意图及价值界说、条件条件下，咱们对评价成果许诺如下，并

  1、 咱们在履行本财物评价事务中，遵从相关法令法规和财物评价准则，遵循独立、

  客观和公平的准则；依据咱们在执业进程中搜集的材料，评价陈说陈说的内容是客观的，

  2、 评价目标触及的财物、负债清单由托付方、被评价企业申报并经其签章承认；所

  供应材料的实在性、合法性、完好性，恰当运用评价陈说是托付方和相关当事方的职责。

  3、 咱们与评价陈说中的评价目标没有现存或许预期的利益联系；与相关当事方没

  4、 评价定论仅在评价陈说载明的评价基准日建立。评价成果运用有效期自评价基

  5、 咱们已对评价陈说中的评价目标及其所触及财物进行现场查询；咱们已对评价

  目标及其所触及财物的法令权属情况给予必要的重视，对评价目标及其所触及财物的法

  6、 咱们出具的评价陈说中的剖析、判别和定论受评价陈说中假定和约束条件的限

  制，评价陈说运用者应当充沛考虑评价陈说中载明的假定、约束条件、特别事项和运用

  7、 注册财物评价师履行财物评价事务的意图是对评价目标价值进行预算并宣布专

  业定见，并不承当相关当事人抉择方案的职责。评价定论不应当被以为是对评价目标可完结

  8、 被评价企业存在的或许影响财物评价值的有关事项，在托付评价时未作特别说

  明，而在评价人员依据专业经历一般不能得悉的情况下，评价组织及评价人员不承当相

  谨提请本陈说书阅览者和运用者留意：本摘要内容均摘自德正信综评报字[2015]第 051 号

  评价陈说书，欲了解本评价项意图详细情况和合理了解评价定论，应当阅览评价陈说正文。

  深圳德正信世界财物评价有限公司承受深圳万讯自控股份有限公司（以下简称「万

  讯自控」）的托付，对亚洲电力设备（深圳）股份有限公司（以下简称「亚洲电力」）

  于 2015 年 6 月 30 日的股东悉数权益价值进行评价，仅作为「万讯自控」拟发行股份和

  支付现金收买「亚洲电力」股权时了解其商场价值之参阅。依据本公司与「万讯自控」

  缔结的《评价事务约好书》所建立的条件，本公司业已施行了包含对评价规划内有关资

  产的实地查勘、商场查询与询证等必要的评价程序。本公司的评价是建立在「万讯自控」

  /「亚洲电力」供应的评价所必需的材料的根底上的，这些材料的实在性、合法性、完

  整性和有效性由「万讯自控」/「亚洲电力」担任。本公司在此根底上依据《财物评价

  其对应的评价规划为「亚洲电力」申报的到 2015 年 6 月 30 日的悉数财物以及相

  关负债。该等财物/负债业经瑞华管帐师事务所（特别一般合伙）审计并出具了瑞华专

  本次估值的价值类型为商场价值。依据评价目标、价值类型、材料搜集情况等相关

  条件，本次评价选用财物根底法和收益法对「亚洲电力」的股东悉数权益价值进行评价，

  本公司以为，除本陈说所载明的特别事项阐明外，在「亚洲电力」持续运营和本报

  选用财物根底法评价的「亚洲电力」股东悉数权益价值于评价基准日 2015 年 6 月

  选用收益法评价的「亚洲电力」股东悉数权益价值于评价基准日 2015 年 6 月 30

  「亚洲电力」股东悉数权益价值于评价基准日 2015 年 6 月 30 日的评价成果为：

  2、 选用收益法评价时，有关「亚洲电力」未来盈余猜测的数据首要由「亚洲电力」

  运营处理层供应；本公司的职责是在上述盈余猜测的根底上，结合「亚洲电力」运营状

  3、 2011 年 2 月 23 日，「亚洲电力」被政府相关部分确以为国家级高新技能企业，

  确认有效期为 3 年；2014 年 7 月 24 日，「亚洲电力」持续被确以为国家级高新技能企

  业，确认有效期为 3 年，即 2011 年至 2016 年享用 15%的所得税优惠税率。本次评价对

  企业未来的研制投入、人员结构、产品结构等进行了合理估量，咱们以为在 2016 年后

  企业仍能契合现有国家对高新技能企业资历确认的条件，因而依照 2016 年后仍能享用

  4、 到评价基准日，「亚洲电力」申报评价的深圳市软件产业基地项目第五栋 D

  单元 8 层 801、802 房、武汉三金华都花园的 B06 栋 1 单元 1801 号、武汉三金华都泊车

  位、西安绿洲九号观邸 19 栋 13201 号房、西安绿洲 9 号官邸 1-244 号车位、石家庄裕

  华万达广场 1 号楼 2704 房、裕华万达广场-0188 车位没有获取房地产权证。本次评价

  未考虑处理房子相关产权手续而产生的相关费用或无法获得房子产权证而产生的丢失

  5、 「亚洲电力」的应收账款为与我国银行股份有限公司深圳福永支行于 2014 年 8

  月 1 日签定的编号 2014 圳中银永额协字第 0000785 号授信额度协议（到期日为 2015

  年 7 月 31 日）项下的债款供应质押担保，到评价基准日该项质押担保没有免除。

  「亚洲电力」的出资性房地产深圳市软件产业基地项目第五栋 D 单元 8 层 801、802

  房为公司与我国银行股份有限公司深圳福永支行于 2014 年 1 月的长期告贷供应典当担

  评价定论仅在评价陈说载明的评价基准日建立。评价成果运用有效期自评价基准日

  财物评价准则，选用财物根底法和收益法，依照必要的评价程序，对贵公司拟进行

  股权收买所触及的亚洲电力设备（深圳）股份有限公司股东悉数权益价值于 2015

  年 6 月 30 日的商场价值进行了评价。现将评价情况及评价成果陈说如下：

  股份有限公司；依照法令法规之相关规矩，对评价陈说所对应经济行为负有批阅、

  核准、存案等职责的国家行政机关；依法引证评价陈说的其他中介组织（如管帐师

  出产运营大型工程智能化柜式或抽屉式断路器；智能电网的相关技能开发及技能服

  企业于 1997 年 6 月 20 日在深圳市工商行政处理局进行工商挂号。

  恒万宇实业开展有限公司和潮阳市新万科电力设备有限公司一起出资建立，建立时

  1999 年 9 月 20 日，耐吉公司股东深圳市同科实业有限公司（1998 年 8 月 24

  日改动为深圳市顺前实业有限公司）、广东省金微工贸开展有限公司、深圳市恒万

  宇实业开展有限公司别离与广东省恒通工贸开展公司签定股权转让协议，将其持有

  公司的股权转让给广东省恒通工贸开展公司，耐吉公司股东潮阳市新万科电力设备

  有限公司与潮阳市万驰实业有限公司签定股权转让协议，将其持有耐吉公司股权转

  让给潮阳市万驰实业有限公司。上述股权转让工商改动手续于 1999 年 10 月 21 日完

  2002 年 6 月 25 日，耐吉公司股东潮阳市万驰实业有限公司与郭予龙、陈晓玲

  签定出资转让协议，将其持有耐吉公司 27.50%和 10%的股权别离转让给郭予龙、陈

  晓玲，耐吉公司股东广东省恒通工贸开展公司与郭予龙签定出资转让协议，将其持

  有耐吉公司 62.50%的股权转让给郭予龙。上述股权转让工商改动手续于 2002 年 8

  2004 年 1 月 5 日，依据耐吉公司股东会抉择，耐吉公司股东郭予龙、陈晓玲按

  原持股份额向耐吉公司增资 100 万元，注册本钱改动为 500 万元，相关工商改动手

  5、 2006 年 3 月，耐吉公司股东转让股权、改动称号及添加注册本钱

  GROUP INC.（以下称“美国亚洲电力世界集团有限公司”）签定《股权转让合同》，

  将其持有耐吉公司的股权悉数转让给美国亚洲电力世界集团有限公司，该股权转让

  已于 2006 年 3 月 9 日经深圳市南山区经济买卖局深外资南复字[2006]0095 号文批

  准，公司改动为外商独资企业，耐吉公司称号改动为亚洲电力设备（深圳）有限公

  司，出资总额与注册本钱均为 2,000 万元，相关工商改动手续于 2006 年 3 月 20 日

  完结。股东美国亚洲电力世界集团有限公司实践于 2006 年 4 月 19 日（契合规章规

  定的出资时刻）交纳增资款港币 1,460 万元，折为人民币 15,087,946.76 元，其间

  1,500 万元作为实收本钱，剩下 87,946.76 元作为本钱溢价，改动后注册本钱为 2,000

  2007 年 5 月 8 日，依据公司董事会抉择，赞同添加注册本钱人民币 2000 万，

  本次增资已于 2007 年 5 月 16 日经深圳市南山区买卖工业局深外资南复[2007]0183

  号文赞同。股东美国亚洲电力世界集团有限公司实践于 2007 年 6 月 1 日（按规章规

  万元作为实收本钱，剩下 12,974.80 元作为本钱溢价，改动后注册本钱为 4,000 万

  2008 年 4 月 28 日，依据公司董事会抉择，赞同添加注册本钱人民币 1000 万，

  本次增资已于 2008 年 6 月 25 日经深圳市宝安区买卖工业局深外资宝复[2008]739

  号文赞同。股东美国亚洲电力世界集团有限公司实践于 2008 年 7 月 9 日和 2008 年

  7 月 15 日（契合规章规矩的出资时刻）别离交纳增资款港币 11,363,600.00 元和

  余 8,994.60 元作为本钱溢价，改动后的注册本钱为 5,000 万元，相关工商改动手续

  2012 年 5 月 30 日，股东美国亚洲电力世界集团有限公司将所持「亚洲电力」

  洲电力世界集团有限公司”），本次股权转让已于 2012 年 6 月 12 日经深圳市南山区

  经济促进局深外资南复[2012]0319 号文赞同，相关工商改动手续于 2012 年 6 月 19

  2012 年 11 月 2 日，亚洲电力世界集团有限公司将所持公司 10%股权转让给深圳

  市骏龙出资合伙企业（有限合伙），将所持 10% 股权转让给深圳市斯普兰德出资发

  展有限公司，将所持 55%股权转让给深圳市龙佳宝出资有限公司，本次股权转让已

  于 2012 年 11 月 14 日经深圳市南山区经济促进局深外资南复[2012]0666 号文赞同，

  2012 年 11 月 23 日，经公司董事会抉择赞同，将可供未分配赢利人民币 2000

  万元按现有股东的出资份额转增为公司注册本钱，公司注册本钱添加至 7000 万元,

  本次增资已于 2012 年 12 月 10 日经深圳市南山区经济促进局深外资南复[2012]0714

  2013 年 5 月 24 日，深圳市龙佳宝出资有限公司将所持 3.6566%股权转让给东方

  富海（芜湖）股权出资基金（有限合伙），将所持 0.3975%股权转让给深圳前海紫

  金港出资处理企业（有限合伙），将所持 2.6769%股权转让给湖南新能源创业出资

  基金企业（有限合伙），将所持 0.2961%股权转让给湖南清源出资处理中心（有限

  合伙），将所持 1.0811%股权转让给深圳市信诺汇智创业出资企业（有限合伙），

  本次股权转让已于 2013 年 5 月 31 日经深圳市南山区经济促进局深外资南复

  湖南新能源创业出资基金企业（有限合伙） 1,873,808.00 2.6769% 货币资金及赢利

  湖南清源出资处理中心（有限合伙） 207,273.00 0.2961% 货币资金及赢利

  东方富海（芜湖）股权出资基金（有限合伙） 2,559,619.00 3.6566% 货币资金及赢利

  深圳前海紫金港出资处理企业(有限合伙) 278,219.00 0.3975% 货币资金及赢利

  深圳市信诺汇智创业出资企业(有限合伙) 756,757.00 1.0811% 货币资金及赢利

  2013 年 6 月 6 日，依据公司董事会抉择，赞同添加注册本钱人民币 5,675,676.00

  元，新增注册本钱由股东东方富海（芜湖）股权出资基金（有限合伙）、深圳前海

  紫金港出资处理企业（有限合伙）、湖南新能源创业出资基金企业（有限合伙）、

  湖南清源出资处理中心（有限合伙）及深圳市信诺汇智创业出资企业（有限合伙）

  认缴。本次增资已于 2013 年 6 月 14 日经深圳市南山区经济促进局深外资南复

  [2013]319 号文赞同，相关工商改动手续已于 2013 年 6 月 25 日完结。上述股东实

  本钱，其别人民币 35,124,324.00 元为本钱溢价，作为本钱公积处理。

  2013 年 8 月 26 日，依据公司董事会抉择，赞同公司采纳整体改动主张建立亚

  洲电力设备(深圳）股份有限公司，由原有 9 位股东作为主张人，以经瑞华管帐师事

  2014 年 5 月 30 日，依据公司股东大会抉择，赞同公司以总股本 8100 万股为基

  数，以本钱公积向整体股东每 10 股转增 2.5 股，合计转增股本 2025 万股。

  注：上述财务数据业经瑞华管帐师事务所（特别一般合伙）审计并出具了瑞华专审字

  部发布的《企业管帐准则——根本准则》（财务部令第 33 号发布、财务部令第 76

  号修订）、于 2006 年 2 月 15 日及这以后公布和修订的 41 项详细管帐准则、企业管帐

  准则运用攻略、企业管帐准则解说及其他相关规矩（以下合称“企业管帐准则”），

  以及我国证券监督处理委员会《揭露发行证券的公司信息发表编报规矩第 15 号——

  管帐年度：选用公历年度，以 1 月 1 日起至 12 月 31 日止为一个管帐年度。

  金钱产生减值的，计提减值预备：①债款人产生严峻的财务困难；②债款人违背合

  同条款（如偿付利息或本金产生违约或逾期等）；③债款人很或许关闭或进行其他

  公司将金额为人民币 200 万元以上的应收账款和金额为人民币 50 万元以上的其

  融财物，包含在具有相似信用危险特征的金融财物组合中进行减值测验。单项测验

  已承认减值丢失的应收金钱，不再包含在具有相似信用危险特征的应收金钱组合中

  用危险特征的相似性和相关性对金融财物进行分组。这些信用危险一般反映债款人

  依照该等财物的合同条款归还悉数到期金额的才能，而且与被查看财物的未来现金

  用危险特征（债款人依据合同条款归还欠款的才能）按前史丢失经历及现在经济状

  关于控股母公司亚洲电力设备(深圳)股份有限公司及其所属子公司（简称：“集

  团规划内”）的应收金钱，公司估量不存在无法收回及减值情况，因而关于集团范

  有客观依据标明其产生了减值的，依据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，

  承认减值丢失，计提坏账预备；客观依据包含与对方存在争议或触及诉讼、裁定的

  项有关，原承认的减值丢失予以转回，计入当期损益。可是，该转回后的账面价值

  本钱、估量的出售费用以及相关税费后的金额。在确认存货的可变现净值时，以取

  得的确凿依据为根底，一起考虑持有存货的意图以及财物负债表日后事项的影响。

  本钱时，提取存货贬价预备。存货贬价预备一般按单个存货项意图本钱高于其可变

  的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货贬价预备金额内予以转回，转

  法在运用寿命内计提折旧。各类固定财物的运用寿命、估量净残值和年折旧率如下：

  （1）2011 年 2 月 23 日，「亚洲电力」获得深圳市科技工贸和信息化委员会、

  的高新技能企业证书，确以为国家级高新技能企业，确认有效期为 3 年，2013 年享

  （2）2014 年 7 月 24 日，「亚洲电力」获得深圳市科技立异委员会、深圳市财

  术企业证书，确以为国家级高新技能企业，确认有效期为 3 年，2014 年至 2016 年

  技企业。公司的首要产品包含：环网柜系列产品，首要有单元式六氟化硫智能环网

  开关柜、固体绝缘全封闭智能环网开关柜、全绝缘紧凑型智能开关设备、智能野外

  开闭所；高压电缆分接箱、智能箱式变电站以及各种先进元器件如真空断路器、负

  荷开关、柱上开关等。公司产品适用于电力、铁路、石化、地铁、市政建设、军工、

  本次评价系对「亚洲电力」于 2015 年 6 月 30 日的股东悉数权益价值进行评价，

  仅作为「万讯自控」拟发行股份和支付现金收买「亚洲电力」股权时了解其商场价

  其对应的评价规划为「亚洲电力」申报的到 2015 年 6 月 30 日的悉数财物以

  及相关负债。该等财物/负债业经瑞华管帐师事务所（特别一般合伙）进行审计并出

  具了瑞华专审字[2015]48320002 号《审计陈说》。详细财物情况如下表所示（金额

  及“土地运用权”三个科目，其间坐落深圳市宝安区松岗大街松岗大路潭头社区的

  亚洲电力工业园房子来历为「亚洲电力」自建，其他房子来历均为置办产品房。各

  力工业园的 1 号归纳楼,2 号、3 号、4 号厂房，1 号、2 号宿舍、门卫室处理了深房

  地字第 5000600950 号房地产证，证载权力人为「亚洲电力」，土地用处为工业用地，

  宗地号为 A418-0308，土地运用权面积为 30,573.55 平方米，土地运用权运用年期

  栋 D 单元 8 层 801、802 房，计入“房子修建物”科意图外地办事处武汉三金华都花

  园的 B06 栋 1 单元 1801 号、西安绿洲九号观邸 19 栋 13201 号房、石家庄裕华万达

  广场 1 号楼 2704 号房及配套泊车位，到评价基准日，「亚洲电力」已获得相关购

  2010 年 7 月 22 日，「亚洲电力」与石家庄万达广场出资有限公司签定合同编

  路裕华万达广场 1 号楼 2704 号房，修建面积为 123.53 平方米，购房合同清晰该土

  地运用权用处为商住，房子用处为住所，土地运用年期为 2078 年 12 月 30 日。

  2012 年 4 月 17 日，「亚洲电力」与武汉三金房地产开发有限公司签定合同编

  号为江 100288800《武汉市产品房买卖合同》，购买了坐落武汉市江汉区新华路三

  金华都花园的 B06 栋 1 单元 1801 号房，修建面积为 197.26 平方米，购房合同清晰

  该土地运用权用处为住所，房子用处为住所，土地运用年期为 2079 年 6 月 17 日。

  2013 年 1 月 10 日，「亚洲电力」与绿洲集团西安雁南置业有限公司签定合同

  编号为 3787505《产品房买卖合同》，购买了坐落西安市城南雁塔北路绿洲九号观

  确该土地运用权用处为住所，房子用处为住所，土地运用年期为 2081 年 12 月 26

  2013 年 10 月 15 日，「亚洲电力」与深圳市出资控股有限公司签定深（南）网

  预买字（2013）第 4025 号、第 4026 号《深圳市房地产买卖合同（预售）》，购买

  了坐落深圳市科园路深圳市软件产业基地 5 栋 D 单元 801、802 房，修建面积别离为

  947.90 平方米和 935.89 平方米的产品房，购房合同清晰该土地运用权用处为工业，

  「亚洲电力」全资子公司「科吉电力」申报评价的秀丽花园东区 105 幢 2 单元 3

  楼 1 号房处理了成房权证监证字第 2618027 号《房子悉数权证》、武国用（2012）第

  25919 号《国有土地运用证》，证载房子悉数权人、土地运用权人均为「科吉电力」，

  房子修建面积为 246.96 平方米，土地运用权用处为住所用地，土地运用权类型为出让，

  分摊用地面积为 163.62 平方米，土地运用权停止日期为 2067 年 11 月 18 日。

  的，咱们未对所搜集到的材料逐个进行查验，咱们信任这些材料是实在有效的，但

  大路潭头社区居委的亚洲电力工业园的 1 号归纳楼,2 号、3 号、4 号厂房，1 号、2

  号宿舍、门卫室等房子及路途、围墙、美化等配套设备；坐落深圳市南山区科园路

  深圳市软件产业基地项目第五栋 D 单元 8 层 801、802 房；坐落武汉新华路与开展大

  道交汇处三金华都花园的 B06 栋 1 单元 1801 号房及 1 个地下泊车位；坐落西安市城

  南雁塔北路和西影路十字东北角绿洲九号观邸 19 栋 1 单元 32 层 13201 号房及 1-244

  号车位；坐落石家庄裕华区槐安路裕华万达广场 1 号楼 2704 号房及-0188 号车位。

  该等房子修建物中坐落深圳市宝安区松岗大街松岗大路潭头社区居委的亚洲电力工

  业园房子修建物来历为「亚洲电力」自建，首要建成于 2007 年 9 月，其他房子来历

  亚洲电力工业园房子修建物：1 号归纳楼修建面积 7,234.55 平方米，为五层框

  架结构，建成于 2007 年 9 月，其间四层、五层「亚洲电力」用于作业，一至三层作

  为出产车间。 号厂房修建面积 8,312.39 平方米， 号厂房修建面积 11,205 平方米，

  4 号厂房修建面积 11,204.55 平方米，均为五层框架结构，建成于 2007 年 9 月，现

  场勘测时 4 号厂房暂时搁置未运用，其他均作为出产车间。1 号宿舍修建面积

  5,257.91 平方米，2 号宿舍修建面积 4,983.5 平方米，均为六层框架结构，1 号宿

  舍建成于 2008 年 12 月，2 号宿舍建成于 2007 年 9 月，该等宿舍一层均作为职工食

  置办产品房：万达广场 1 号楼 2704 房坐落石家庄市裕华区槐安路与建华大街交

  汇处的裕华万达广场 1 号商住楼，该楼宇地上 33 层，地下 2 层。「亚洲电力」所属

  物业 27 层的 2704 房，修建面积 123.53 平方米，套内修建面积 98.56 平方米，现该

  三金华都 B06 栋 1 单元 1801 号坐落武汉市江汉区新华路与开展大路交汇处的三

  金华都小区 B06 栋，该楼宇为框架结构住所楼，地上 32 层，地下 1 层。「亚洲电力」

  西安绿洲 9 号官邸 19-13201 坐落西安市城南雁塔北路和西影路十字东北角的西

  安绿洲 9 号官邸 19 栋，该楼宇为框架结构住所楼，地上 33 层，地下 1 层。「亚洲

  筑面积 126.71 平方米。到评价基准日，该物业为毛坯房，没有装饰运用；

  深圳软件产业基地 5D801、5D802 坐落深圳市南山区科园路 5 栋，该楼宇为 11

  层框架结构，「亚洲电力」所属物业为第五栋 D 单元 8 层 801、802 房，修建面积分

  别为 947.90 平方米和 935.89 平方米。到评价基准日，该物业为毛坯房，没有装饰

  方米，建成于 2003 年 1 月，该房子现由「科吉电力」成都办事处运用。

  「亚洲电力」的出产设备首要有：德国进口激光切割机 2 台，北京机器工业自

  动化研究所研制的全自动焊接机器人 1 台，数控转塔冲床 1 台，真空箱检漏收回系

  1 台；小型出产设备包含：空压机 4 台，干燥机 2 台焊机和铣钻床一批；配电设备

  用，220KW 康明斯柴油发电机 1 台；产品后期包装用设备包含：气动打标机、全自

  动打扣机、全自动钢带机各 1 台；检测设备包含：VS1 真空断路器测验台、磁场测

  试仪回路电阻测验仪、触摸电阻测验仪、电阻测验仪 35 千伏耐压测验仪、LF-IE 六

  氟化硫气体检漏仪、VS1 真空断路器测验台、绷簧测力机高斯计、工频局放实验系

  统、互感器效验仪、线号机、低压耐压设备等。设备类财物的置办时刻首要会集在

  2003 年—2015 年间，经过外观检视，与设备保护人员座谈等手法，了解到设备运转

  杰出，维修保养很好，没有呈现异常情况，查看保护记载健全，设备运转没有呈现

  「亚洲电力」在用车辆 14 台，其间轿车 8 台，商务车和面包车 4 台，卡车 2

  「科吉电力」出产设备首要有：转塔式冲床 1 台，大型液压式折弯机 2 台，数

  控车床和一般型深颈冲床各 3 台，数控线 台，数控液压摆式剪板机 2 台，

  一般车床 5 台，捷甬达铣床 2 台，各类型小型冲床 5 台，出产辅佐设备包含，叉车，

  空压机，柴油发电机，电焊机等设备。设备类财物的置办时刻首要会集在 2003 年—

  2015 年间，经过外观检视，与设备保护人员座谈等手法，了解到设备运转杰出，维

  修保养很好，没有呈现异常情况，查看保护记载健全，设备运转没有呈现严重毛病。

  产制品首要是各种规格类型的环网柜、野外开闭所、提升空柜、电缆分接箱、低压

  柜等；在产品（克己半制品）首要是铜排、充气柜手柄、负荷开关、电动设备等；

  宣布产品首要是野外开闭所、低压电缆分接箱、低压柜等。托付加工物资首要是各

  查询和查看被评价企业相关有限材料而作出的，不代表咱们对上述情况的确保或承

  纸等与工程技能、工艺技能有关的无形财物；供货/出售网络（客户名单）、供货/

  出售合同或意向，以及或许存在的商业诺言等经济资源；商标、商号或品牌等与市

  场有关的无形财物；运营处理团队、经训练的组合劳力或雇佣合平等与人力本钱有

  到评价基准日，「亚洲电力」持有的实用新型专利合计 29 项，详细情况如下：

  所达到的公平买卖中某项财物应当进行买卖的价值估量数额，当事人两边应各自精

  明、慎重行事，不受任何逼迫约束。即某项财物按下列条件进行买卖，在揭露商场

  4、 买卖两边对财物的现状、商场供求情况、行情等情况都有充沛的了解。且有

  5、 买卖完结期间的商场情况、价格水平及其他情况，与评价基准日没有严重改动。

  6、 不考虑具有特别利益情况下的买卖组织，买卖两边均在商场信息充沛、理性

  本项目评价基准日为 2015 年 6 月 30 日。本陈说书悉数取价标准均为此基准日

  定论将产生改动。本次评价基准日系由「万讯自控」确认。确认评价基准日时所考

  1、 中华人民共和国财务部财企[2004]20 号《关于印发〈财物评价准则－根本

  2、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价准则—评价陈说》。

  3、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价准则—评价程序》。

  4、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价准则—事务约好

  5、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价准则—作业草稿》。

  6、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价准则—机器设备》。

  7、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价准则—不动产》。

  8、 我国财物评价协会发布的中评协[2007]189 号《财物评价价值类型辅导意

  9、 我国财物评价协会发布的中评协[2011]227 号《财物评价准则——企业价

  2、 不动产：深房地字第 5000600950 号《房地产证》、成房权证监证字第 2618027

  号《房子悉数权证》、武国用（2012）第 25919 号《国有土地运用证》、编号

  6259 号《产品房买卖合同》、编号为江 100288800《武汉市产品房

  买卖合同》、编号为 3787505《产品房买卖合同》、深（南）网预买字（2013）第

  3、 设备类：机动车行驶证、首要设备的置办合同、发票及付款凭据等产权证明

  4、 其他无形财物：专利证书、软件著作权挂号证书、商标注册证书等复印件。

  2、 「亚洲电力」供应的前史运营情况统计剖析、相关审计陈说和依据评价基准

  6、 深圳市规划和国土资源委员会深规土（2013）12 号《深圳市宗地地价测算规

  7、 《财物评价常用数据与参数手册》第三版（2013 年我国经济科学出版社）。

  应当依据评价目标、价值类型、材料搜集情况等相关条件，剖析收益法、商场法和

  本钱法三种财物评价根本办法的适用性，恰当挑选一种或多种财物评价根本办法。

  进行比较，确认评价目标价值的评价办法。因为未能搜集到可比的上市公司及商场

  算企业运营性事务所发明的运营性自在现金流量（FCFF）并选用恰当的折现率核算出

  企业运营性财物的价值，加上企业非运营性和溢余性财物价值，得到评价基准日被评

  估企业的企业价值，在此根底上，扣除付息债款，核算被评价企业股东部分权益价值。

  其间： FCFF ＝预期的归归于悉数出资者（包含权益出资者和债权人）的自在现

  本次评价中，依据净现金流量的核算口径，折现率选用加权均匀本钱模型（WACC）

  确认。其间付息债款本钱的回报率依据实践告贷利率进行核算，股东权益本钱的回

  报率依据本钱财物定价模型（CAPM）确认，付息债款本钱和股东权益本钱的权重根

  「亚洲电力」全资子公司「科吉电力」建立于 2003 年 4 月，从事的事务是为母

  公司出产加工终端产品配电及操控设备所需的板金柜及其他五金配件等。本次选用

  收益法评价时，经过对「亚洲电力」主营事务及营运形式的剖析，考虑「亚洲电力」

  及其全资子公司的主营事务归于配电及操控设备的出产、研制和出售的一条完好产

  根底，合理评价企业表内及表外各项财物、负债价值，确认评价目标价值的评价方

  估选用财物根底法和收益法对「亚洲电力」的股东悉数权益价值进行评价，并以两

  本次评价作业的开端时刻为 2015 年 7 月 15 日至出具评价陈说日完毕。其间外

  的和评价目标及规划、评价基准日等的根底上承受项目托付，拟定评价方案的进程

  搜集相关的法令性文件等材料，并进行商场价格的查询与比较，在此根底上，对所

  搜集的材料进行剖析，并依据剖析成果确认评价办法，对商场价值进行预算和剖析。

  3、 自 2015 年 7 月 31 日至出具评价陈说日，编制评价成果陈说书。经本公司内

  1、 悉数申报评价财物的产权均是正常的，因而可以进行合法的自在买卖，无任

  露，这些有关财物产权或法令权属之表述既不能了解为是关于该等财物之法令定见，

  也不能了解为是对本评价基准的任何确保，即便在本陈说中现已发表了该等财物或

  其间部分财物的产权已设置了他项权力或存在其他瑕疵，除咱们已就其对评价定论

  的详细影响程度作出特别阐明外，咱们均未考虑违背本评价基准对评价定论的实践

  2、 托付方和被评价企业所供应的有关本次评价的材料是实在、完好、合法、有

  料，咱们对这些材料进行了必要的和有限的查看验证，咱们信任这些材料是实在、

  1、 除本陈说中还有陈说、描绘和考虑外，悉数被评价财物的获得、运用等均被

  2、 假定「亚洲电力」悉数运营活动均能依照有关法令、法规的规矩和相关职业

  3、 关于评价陈说中价值预算所依据的被评价企业所需由有关当地、国家政府机

  构、私家组织或集体签发的悉数执照、运用答应证、赞同函或其他法令或行政性授

  4、 除本陈说中还有声明、描绘和考虑外，咱们未考虑下列要素对评价定论的任

  (1) 已有或或许存在的典当、按揭、担保等他项权力或产权瑕疵或其他对产权的

  (2) 未来经济环境、商场环境、社会环境等（如国家微观经济方针、商场供求关

  系、财务税收方针、表里买卖方针、环境保护方针、金融货币方针等）要素之改动。

  (3) 各类财物现在的或既定的用处、意图和运用的办法、规划、频率、环境等情

  况之改动，或被评价企业有关与被评价财物直接或直接的任何战略、处理、运营、

  营销、方案或组织等（如运营战略、处理办法、运营方案、处理团队和职工队伍等）

  (6) 被评价企业未列报或未向咱们作出阐明而或许影响咱们对被评价财物价值分

  析的负债/财物、或有负债/或有财物；或许其他相关权力/或有权力和职责/或有职责

  (1) 悉数不行见或不方便查询的财物或财物的某一部分如埋藏在地下的修建物基

  础和管网、放置在高压电邻近的设备设备、不宜拆封的财物以及在咱们施行现场查

  (2) 悉数什物财物的内部结构、功用、质量、性状、功用等均被假定是正常的。

  (3) 悉数被评价财物均被假定是契合法令或专业标准等要求而记载、保管、寄存

  等，因而财物是处在安全、经济、牢靠的环境之下，其或许存在或不存在的危险因

  于对被评价财物可见部分的查询，以及相关处理、运用、保护记载之查看和有限了

  解等。评价师并不具有了解任何实体财物内部结构、物质性状、安全牢靠等专业知

  1、 评价陈说（包含评价明细表）中所列示的任一评价值，脱离本次评价规划的

  2、 对各类财物的数量，咱们进行了查看核实，并在此根底上进行评价。对下列

  (1) 本公司对有产权证的财物如土地运用权、房地产的面积按产权证挂号的面积

  进行评价，对没有产权证的财物如土地运用权、房地产的面积按被评价企业或运用

  单位供应的有关阐明文件或材料所记载的面积进行评价，本公司均未进行实践测量。

  (2) 对不在固定场所的运输设备之数量，咱们以被评价企业供应的相关档案记载

  准日是实践存在并归被评价企业悉数，一起向咱们作出了许诺，咱们信任这些许诺，

  但对其牢靠性并不能作出确保。假如财物的实践数量与本陈说所载财物数量不相符，

  3、 本陈说中的猜测、预估或运营数据之估量，是依据评价基准日或评价基准日

  附近时期的商场条件、预期短期需求和供应要素及接连安稳的运营方针、处理情况、

  经济情况等根底之上的。因而，这些猜测或估量将跟着将来的条件的不同而改动。

  5、 除非事前已有清晰的书面约好，咱们仅为托付方就本陈说所载规划内的财物

  做价值评价，咱们的职责和职责也仅限于价值评价，对本次评价所对应的经济行为

  选用财物根底法评价的「亚洲电力」股东悉数权益价值于评价基准日 2015 年 6

  选用收益法评价的「亚洲电力」股东悉数权益价值于评价基准日 2015 年 6 月

  财物根底法和收益法的估值成果相差 22,744.81 万元，经剖析，下列要素未能

  在财物根底法评价中予以恰当考虑是形成两种评价办法产生估值差异的首要原因：

  2) 「亚洲电力」的技能文件或工程图纸等与工程技能、工艺技能有关的无形资

  3) 「亚洲电力」的供货/出售网络（客户名单）、供货/出售合同或意向，以及

  5) 「亚洲电力」的运营处理团队、经训练的组合劳力或雇佣合平等与人力本钱

  「亚洲电力」股东悉数权益价值于评价基准日 2015 年 6 月 30 日的评价成果为：

  约束条件下，依据有关经济准则确认的商场价值。本公司以为：下列事项或许会影

  响评价定论，但在现在情况下本公司无法估量其对评价成果的影响程度。谨提请本

  2、 选用收益法评价时，有关「亚洲电力」未来盈余猜测的数据首要由「亚洲电

  力」运营处理层供应；本公司的职责是在上述盈余猜测的根底上，结合「亚洲电力」

  3、 2011 年 2 月 23 日，「亚洲电力」被政府相关部分确以为国家级高新技能企

  业，确认有效期为 3 年；2014 年 7 月 24 日，「亚洲电力」持续被确以为国家级高

  新技能企业，确认有效期为 3 年，即 2011 年至 2016 年享用 15%的所得税优惠税率。

  本次评价对企业未来的研制投入、人员结构、产品结构等进行了合理估量，咱们认

  为在 2016 年后企业仍能契合现有国家对高新技能企业资历确认的条件，因而依照

  4、 到评价基准日，「亚洲电力」申报评价的深圳市软件产业基地项目第五栋

  都泊车位、西安绿洲九号观邸 19 栋 13201 号房、西安绿洲 9 号官邸 1-244 号车位、

  石家庄裕华万达广场 1 号楼 2704 房、裕华万达广场-0188 车位没有获取房地产权证。

  本次评价未考虑处理房子相关产权手续而产生的相关费用或无法获得房子产权证而

  5、 「亚洲电力」的应收账款为与我国银行股份有限公司深圳福永支行于 2014

  年 8 月 1 日签定的编号 2014 圳中银永额协字第 0000785 号授信额度协议（到期日为

  2015 年 7 月 31 日）项下的债款供应质押担保，到评价基准日该项质押担保没有

  「亚洲电力」的出资性房地产深圳市软件产业基地项目第五栋 D 单元 8 层 801、

  802 房为公司与我国银行股份有限公司深圳福永支行于 2014 年 1 月的长期告贷供应

  1、 本陈说的运用权归 托付方悉数。托付方或许经 托付方赞同其他运用本评价

  陈说书的运用人应当仔细阅览和了解本陈说的每一个组成部分，本陈说的每一个组

  成部分（包含评价陈说书摘要）独自运用或其他非悉数的任何组合运用均或许形成

  对本陈说所载评价定论的误解。运用人还应当特别重视本陈说书中价值界说、评价

  2、 本陈说是关于价值方面的专业定见，虽然咱们对被评价企业供应的有关财物

  的产权证明等法令性文件进行了必要的查看并在本陈说中对相关事项进行了发表，

  但评价师并不具有对该等法令事项表达定见的才能，也没有相应的资历。但是，这

  些法令事项是咱们评价的根底，因而，本陈说运用人应当重视这些法令事项，假如

  不能理解或坚信咱们对相关法令事项所作的发表或以为相关法令事项比较重要，则

  3、 被评价财物的数量、运用、保管情况等材料均系被评价企业供应，虽然咱们

  进行了必要的查看和核对，咱们信任这些材料是牢靠的，但咱们无法对这些材料的

  陈说书时外，未经托付方书面答应或赞同，本公司不会将本陈说书的悉数或部本分

  容向别人供应或揭露。除法令法规要求的产业评价主管机关或其他法令法规授权部

  门检查运用本陈说书时外，本公司也没有向其他任何第三方解说本评价陈说书的义

  3、 除法令、法规规矩以及相关当事方还有约好外，未征得本公司的赞同，评价

  4、 本陈说不是对评价目标的价值证明，而是依据必定评价基准和假定条件下的

  料而作出。本次财物评价外勤截止日为 2015 年 7 月 31 日，本次评价陈说日为 2015

  证券之星估值剖析提示万讯自控盈余才能较差，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价偏高。更多

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